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たまひびとらの絵本の実

読書好きな姉妹と弟と父母の読んだ本

天才たちの誤算 


天才たちの誤算―ドキュメントLTCM破綻天才たちの誤算―ドキュメントLTCM破綻
(2001/06)
ロジャー ローウェンスタイン

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金融業界の人には最高におもしろい内容。ノーベル賞学者、MIT PhD、セントラルバンカーなどを集めた超頭脳集団ロングターム。ぐぐーっと上がって、一気に破裂した。金融モデルは誤った前提をちりばめたエセモデルに過ぎなかったことを、自らを持って示した。ロングタームの戦略は、①テールリスクの売り(つまり、市場は安定したシステムであり、価格は合理的な均衡点周辺に収斂する、という考え)を、②強烈な倍率でやること。2008年金融危機での構図とほとんど変わらない。実際、ロングタームを救済した大手行CEOの1人のファルドはリーマンを潰し、コーザインはMFグローバルを潰している。何も変わっちゃいない。頭脳を競っているのではなく、頭脳・肩書きといった見せかけのもとに、強欲を競っているだけなのだ。


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category: 父の本

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